【潮汐商業評論/原創】
說起這幾年來最火的賽道，當屬新能源汽車無疑，很多大佬心中似乎都有一個“造車夢”，昌敬就是其中之一。
他創辦的石頭科技曾被譽為清潔機器人領域的“顛覆者”。近日，昌敬旗下另一家企業洛軻智能，成立僅兩年，聯合山東魏橋創業集團、北京汽車制造廠有限公司打造的智能化新能源汽車極石汽車已正式下線。
與創始人志得意滿形成鮮明對比的是，石頭科技卻被市場質疑纏身，“去小米化”后市場份額的艱難維持，產品研發和市場策略的混亂和短視，尤其是此時創始人的減持抽血轉換賽道，都讓石頭科技一貫秉承的“長期主義”蒙上陰影。
在智能清潔行業回暖，競爭格局卻激烈重塑的下半場，昌敬的分心，石頭科技追求短期效益的打法，恐怕難以護航企業在這個瞬息萬變的千億市場中固守城池，而賈躍亭與樂視，許家印與恒大的造車故事前車之鑒，市場難免憂心昌敬與石頭科技恐重蹈覆轍。
01 數據里的「得」與「失」
近日，石頭科技發布了三季度業績公告，今年前三季度，公司營收約56.89億元，同比增長29.51%，凈利潤約13.6億元，同比增長59.1%。
成績單頗為亮眼，但石頭科技的股價卻反響平平，大漲8%后持續回落。翻閱近期的公告，股東扎堆減持始終施壓上市公司股價。
今年以來，不僅石頭科技控股股東、實控人昌敬減持1%股份，套現3.92億元，股東順為、小米旗下天津金米、丁迪也分別減持3.31%、1.93%、0.25%股份，套現10.14億元、6.3億元、0.79億元。
重要股東的減持往往被市場視為不看好公司未來的風向標。而仔細對比石頭科技歷年財報，不難發現隱藏在數據背后的隱患。
首先是業務結構的“老大難”——過度依賴單一產品。數據顯示，2019年-2022年，石頭科技智能掃地機的收入占比均在95%左右，時至今日，仍未有改善，今年的半年報中，石頭科技再度指出，公司現有產品結構單一，產品品類相對較少。
但早在幾年前，石頭科技已經意識到了這個問題，大力扶持和推廣洗地機產品，并跨界商用機器人和投影儀產品，目前來看都對業績影響不大。尤其是后者始終停留在“消息”層面，2020年申請了遙控器外觀專利，2022年申請了投影儀光機與TOF標定系統專利，產品遲遲未能面世。
其次是與小米脫鉤的“后遺癥”——重銷售而輕研發。獨自面對市場的石頭科技在激烈的競爭中銷售費用激增。數據顯示，近5年，石頭科技銷售費用年復合增長率68.63%。今年前三季度，銷售費用11.2億元，同比增長42.04%。
同期，石頭科技研發費用年復合增長率42.98%。今年前三季度，研發費用4.48億元，同比增長29.97%，投入總量和增速都不及銷售費用。
此外還有行業避無可避的“深水期”——以價換量恐難持續。今年以來，掃地機領域新品內卷不斷，價格卻急轉直下，科沃斯帶頭，石頭緊隨其后。據奧維云網數據，2023年上半年，掃地機器人全能款產品均價從5076元降至4084元，618期間頭部品牌價格更是降至3000元左右。
今年前三季度，毛利率大跌后的科沃斯凈利潤近乎腰斬，可見以價換量或能一時刺激業績，終將成為懸在“石頭科技們”頭頂的“達摩克利斯之劍”。
半年報中，石頭科技指出，隨著智能掃地機器人相關技術的進步以及市場競爭的加劇，如果公司不能持續保持研發優勢，推出新產品、新功能，產品可能存在降價的風險，導致毛利率下降。
02 戰略上的「進」與「退」
近年來，智能清潔市場的日漸火熱，吸引越來越多企業涌入，其中，既有如科沃斯、石頭、追覓、云鯨等新興科技品牌，也有如海爾、美的、飛利浦等跨界而至的資深家電品牌。
憑借著深耕行業的技術和品牌優勢，新興科技企業仍然一馬當先，但激烈競爭下，他們也紛紛“內外兼修”，對內深耕智能清潔技術，提高用戶普及度和市場滲透率，對外布局多品類產品，如吸塵器、掃地機、洗地機等等。
石頭科技身處局中，也做出應對，稱將堅持長期主義，以科技創新構筑核心競爭力，這在行業產品智能化仍有較大提高空間的當下，不失為制勝之道。
但縱觀石頭科技的動作，更像是追求短期效益之舉。一方面是產品策略的混亂，作為高科技含量的產品，掃地機的更新時間一般是2-3年，僅今年上半年，石頭科技陸續推出G10SPURE、G20、P10、P10 Pro等多款掃地機器人。
在消費者看來無疑同質化競爭之嫌。如自清潔掃拖機器人新品G20，被認為是在原有基礎功能上增添一些附加值不大的功能，比如雙膠刷、大吸力；P10 Pro更是陷入了疑似抄襲友商自研首創機械臂技術的糾紛中。
另一方面是市場策略的短視，去小米化后的石頭科技渠道壓力驟增，大量資金涌入銷售環節，斥資邀請肖戰成為全球代言人。但在對于消費者體驗和售后環節至關重要的線下渠道卻進展緩慢。公開信息顯示，截止2022年，石頭科技在全國的線下體驗店共17家，科沃斯品牌Mall門店有137家，追覓科技線下門店也有50-60家。
受制于渠道和銷售壓力，石頭科技甚至采取了“以價換量”的打法，新品中的掃拖一體機P10定價3000元，到手價甚至更低，與此前公司產品高端化、科技化的品牌形象并不相符。
此舉固然能換得一時亮眼的業績，但與專注研發和技術突破，追求更智能清潔體驗的對手相比，已是棋差一招。此外，P10的定位也與老東家小米全能掃拖機器人基本重合，正面戰場上能否贏過號稱性價比之王的后者仍難下定論。
值得注意的是，與其他品牌大多成立之初就自建工廠不同的是，石頭科技一直采用代加工模式，其質量控制和試錯改進能力相對欠缺，公司專注以營銷做業績時，產品問題頻出。目前，黑貓投訴平臺上石頭科技的投訴詞條已有數百條，主要集中在機器人打滑、漏水、異響，以及不給維修等問題。
相比主營業務在戰略上的猶疑退步，石頭科技探索多元業務倒是跨步前行。除了上文中提到的商用機器人、投影儀產品，石頭科技還推出首款洗烘一體機H1，并稱創新應用了行業第三種烘干技術，分子篩低溫烘干。
但洗衣機市場已成紅海，此時加入賽場的石頭科技能否憑宣傳中的“黑科技”再度成為“顛覆者”，市場的質疑聲不斷。
有專業人士指出，分子篩烘干可能并不是很高技術壁壘的黑科技，如博世、西門子等品牌的沸石烘干洗碗機上市很久，而沸石烘干就是分子篩烘干的一種。
在技術未得到市場充分驗證的情況下石頭洗烘一體機的預售價5999元，零售價7299元，也被消費者詬病定價過高。電商平臺的數據顯示，目前銷量較高的國產品牌冷凝式洗烘一體機多在兩千多元，公認較貴的熱泵式洗烘一體機定價則在五千多元左右。
03 行業下半場的「危」與「機」
再回過頭來看，智能清潔是否仍然是一個值得關注的領域，答案是毋庸置疑的。近年來，受收入增長、女性就業比例提高，以及“宅經濟”等因素的共同推動下，智能清潔行業一派向好。
2017年，智能清潔電器零售市場規模正式突破百億大關，并連續三年保持了30%以上的高增長。與此同時，洗地機接力掃地機，成為智能清潔賽道增長的強大驅動力，帶動整個行業穩中有進。
從市場滲透率來看，智能清潔也大有可為。數據顯示，目前，我國掃地機器人滲透率僅有6.9%，低于美國的15%、德國和日本的8%，而洗地機的滲透率更是不足2%，提升空間巨大。
低滲透率的智能清潔領域更被市場視為AI科技落地的絕佳品種，研報顯示，預計2030年掃地機器人的市場規模將突破375億元，對應2021年-2030年復合增長率為13.5%。
如果要選擇一個新興科技產品的發展歷程與之對比，智能清潔不同于智能電視，市場趨近飽和后，競爭的焦點從技術轉向渠道和服務，而是更類似智能手機，觸屏、系統、網絡等關鍵技術取得突破后，即將迎來大爆發的階段。
不管是從已有的用戶體驗，還是從絕大多數的用戶期許來看，消費者對于智能清潔產品的功能要求仍在不斷迭代。
正如石頭科技率先突破掃地機器人在智能感知與算法規劃的技術壁壘，推動國產掃地機進入“智能時代”，自清潔掃拖一體機器人解決了機器人工作后的抹布清理問題，洗地機集清潔功能于一體提高清潔效率等，都真正解決了消費者的使用痛點和清潔需求。
不難預見，在未來較長一段時間內，智能化下的深度清潔將成為所有智能清潔產品共同追逐的前進方向。這也意味著，技術突破仍然會是智能清潔下半場的必爭之地。而此時，技術止步或是發起價格戰都將是危險的信號。
只需看看曾經的海外掃地機龍頭企業iRobot，因為研發周期偏長、研發效率偏低導致產品掉隊，不僅在中國市場無功而返，在海外市場份額也持續下滑，2023第二季度iRobot美亞線上渠道銷額市占率為27.9%，同比減少7.5個百分點，相比2021年高點Q4下降幅度近23百分點。
如今石頭科技花大力氣在營銷上，用多產品策略沖擊市場銷量，甚至以價換量的打法也堪稱“舍本逐末”，而企業在技術戰略上的猶疑與分心，短期或被其他戰略的收獲掩蓋，長期或終將逐漸喪失競爭力。
正如社交平臺上一位用戶的評價所言：“一個3千塊錢，達不到用戶要求的智能清潔產品，性價比還不如一個30塊錢的拖把。”
新興科技產品的發展并非一蹴而就，但無一例外，都是以技術突破帶來功能迭代，并獲得消費者的認可。
智能清潔領域也是如此，消費者們始終期待著企業能夠以用戶需求為導向，在連接、導航、清潔、續航等產品功能上不斷取得突破，讓智能清潔不僅解放“雙手”，更解放“大腦”，給市場帶來更多驚喜，給生活帶來更多便利，而身處這種期待中的新興科技企業們都將如逆水行舟，不進則退。
