中訪網數據? 北京萬通新發展集團股份有限公司（股票代碼：600246）近日公告，擬以現金增資及股權轉讓方式收購北京數渡信息科技有限公司（簡稱“數渡科技”）控股權，交易總對價達8.54億元。數渡科技主營高速互連芯片設計與研發，其PCIe 5.0交換芯片產品處于客戶導入階段，但2023年至2025年上半年持續虧損，累計凈虧損超2.3億元。
關鍵數據與交易細節： - 估值與溢價：標的公司凈資產僅6460萬元，收益法評估增值率達1869%，交易估值達14億元（含增資1.3億元）。 - 支付安排：分五期支付，首期20%款項于協議生效后支付，后續款項與業績承諾掛鉤，2025-2027年累計營收需超15.8億元。 - 風險提示：標的公司尚未盈利，需持續高研發投入；若整合不及預期或行業競爭加劇，可能加劇上市公司虧損并引發商譽減值風險。
戰略背景與影響： 萬通發展近年逐步收縮地產業務，轉向通信與數字科技領域。此次收購旨在打造第二增長曲線，但公司自身2024年虧損4.98億元，2025年上半年預虧2200萬至3300萬元，跨界轉型面臨資金與業務整合挑戰。交易完成后，上市公司預計仍持有約8億元現金，流動性壓力可控。
市場反應： 公告披露前1個交易日股價漲停，披露當日再度漲停，引發內幕交易疑慮。公司自查稱已嚴格保密，未發現信息泄露。
分析師觀點： 此次收購雖契合國產芯片替代趨勢，但高溢價、標的虧損及行業壁壘可能對萬通發展的業績修復形成壓力，后續需關注產品商業化進度及業績承諾兌現情況。
