文 / 七公

2月23日，路特斯科技登陸納斯達(dá)克，而與LCAA的業(yè)務(wù)合并也已經(jīng)正式完成。按照當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)，路特斯市值95.95億美元，折合人民幣約690億元。

作為美股開年首個(gè)汽車企業(yè)最大規(guī)模上市，這無疑給中國(guó)，乃至全球汽車品牌帶來積極參考和正向激勵(lì)。

同時(shí)也意味著，路特斯未來的可持續(xù)成長(zhǎng)性獲得投資者的一致認(rèn)可。而對(duì)路特斯科技自身而言，上市只是一個(gè)里程碑，在資本市場(chǎng)的助力下，其將以更新的面貌，更足的底氣，開啟“For the Drivers”的全勢(shì)躍遷新篇章。

本篇，節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)嘗試從產(chǎn)品力、品牌力、全球化布局入手，解析路特斯的強(qiáng)預(yù)期。

01 新能源時(shí)代，豪華超跑賽道的破壁人

在當(dāng)前電動(dòng)化、智能化的大浪潮下，越來越多的汽車品牌奉“重新定義”為圭臬，如重新定義網(wǎng)聯(lián)、重新定義智駕、重新定義節(jié)能等。

說到底，大家都被一個(gè)強(qiáng)烈愿望驅(qū)使著：誰也不甘在新能源時(shí)代落伍。

可折射到執(zhí)行層面，各路玩家在拉動(dòng)進(jìn)度條時(shí)有快有慢，轎車、SUV、MPV們一馬當(dāng)先，不少品牌已實(shí)現(xiàn)從油到電的開發(fā)、營(yíng)銷換擋，豪華超跑則亦步亦趨，保時(shí)捷，蘭博基尼、法拉利、勞斯萊斯、賓利等也僅僅宣布將在2025—2030年間推出純電車。

但前瞻趨勢(shì)，大膽搶占“黃金窗口期”的“弄潮兒”也不是沒有。2018年，在馮擎峰上任路特斯集團(tuán)CEO后不久，路特斯便提出Vision80十年品牌戰(zhàn)略和復(fù)興計(jì)劃，即在2028年路特斯80周年之際，完成品牌向電動(dòng)化、智能化的全面轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)成為純電豪華第一品牌。

與同業(yè)成員相比，路特斯的電動(dòng)化、智能化動(dòng)作不光是快一步，而且最徹底、最主動(dòng)，產(chǎn)品推出最迅速，堪稱打破舊玩法、舊秩序的破壁人，引領(lǐng)新能源時(shí)代全球豪華超跑的先行者。

早在2019年，路特斯就發(fā)布了首款量產(chǎn)純電超跑旗艦Evija；2022年，路特斯首款純電超跑SUV車型Eletre上市，已成為公司整體銷量提升的絕對(duì)主力；2023年，路特斯首款純電超跑轎車Emeya在美國(guó)亮相，并于今年1月正式于國(guó)內(nèi)上市。

這三款車的產(chǎn)品力呈大幅進(jìn)階。以Emeya為例，擁有兩顆強(qiáng)勁芯片，算力高達(dá)508TOPs，34個(gè)感知硬件包含4顆激光雷達(dá)，“馬力”更加強(qiáng)勁，辨物識(shí)路更清晰、可靠；次世代座艙操作系統(tǒng)LOTUS HYPER OS，將實(shí)時(shí)道路信息、導(dǎo)航與高級(jí)智駕數(shù)據(jù)相結(jié)合，避免信息繁雜，讓駕馭更關(guān)注。

按照Vision80規(guī)劃，路特斯后續(xù)幾款新車型也已提上了日程，最終將形成三款跑車+三款生活用車的“3+3”多元產(chǎn)品矩陣，逐步構(gòu)筑起規(guī)模壁壘。

遵循商海博弈規(guī)律，由于Evija、Eletre、Emeya當(dāng)下都沒有對(duì)手，該種先發(fā)優(yōu)勢(shì)通常能集合成強(qiáng)大的動(dòng)能，并締結(jié)出“錨定效應(yīng)”的果實(shí)。就像電影《金手指》里，梁朝偉說過一句話：“就系沒人敢玩過，才有原子彈的效果!”

簡(jiǎn)單理解，身為豪華品牌轉(zhuǎn)型新能源市場(chǎng)的“排頭兵”，路特斯本身便代表了“重新定義”和“風(fēng)向標(biāo)”，即便角逐烈度加劇，當(dāng)提及豪華超跑，消費(fèi)者腦海中還是會(huì)率先浮現(xiàn)出路特斯的身影，視其為樣板，且這種固化的印象較難改變。

在節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)看來，先發(fā)優(yōu)勢(shì)疊加豐富的產(chǎn)品譜系，路特斯收獲的又遠(yuǎn)不止于此，亦如特斯拉攪局汽車業(yè)，微軟顛覆計(jì)算機(jī)生態(tài)，OpenAI重塑互聯(lián)網(wǎng)，那些更新“頂層設(shè)計(jì)”的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，當(dāng)他們把漣漪變?yōu)槔顺睍r(shí)，市場(chǎng)給他們的回報(bào)也不可估量。

02 “For the Drivers”：傳承守正，變革出新

時(shí)代的車輪滾滾碾過，需要與時(shí)俱進(jìn)的不單單是產(chǎn)品力，亦對(duì)車企的品牌力提出新的要求：如何傳承守正，而非一成不變？如何變革出新，又不偏離中樞？

2023年3月29日的“路特斯日”上，路特斯提出全新品牌主張——“For the Drivers”，或許便是最好的回應(yīng)。

那么何為“駕馭者”？雖與“駕駛者”僅一字之差，但其蘊(yùn)含的意思卻截然不同，前者是動(dòng)態(tài)的，是“極致駕控”的狂熱追求者，更是挑戰(zhàn)成規(guī)、標(biāo)新立異的尖兵，后者是偏靜態(tài)的、默然的。

經(jīng)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)觀察，新能源時(shí)代的路特斯，就品牌的傳承守正，變革出新舉動(dòng)，大致可以概括為路特斯集團(tuán)CEO馮擎峰所認(rèn)為的：不應(yīng)該再拿著傳統(tǒng)的跑車方式，單純?nèi)プ雠渲谩⒗m(xù)航、百公里加速等參數(shù)的較量等，而是要回歸豪華本質(zhì)，從價(jià)值層面激發(fā)用戶在情感和精神的認(rèn)同感。

拆解開來，則主要集中在兩個(gè)方面：

一方面，以長(zhǎng)期主義思維，堅(jiān)守品牌的使用價(jià)值、情緒價(jià)值、文化價(jià)值、稀缺屬性等豪華內(nèi)涵。

比如，在路特斯的空氣動(dòng)力學(xué)、輕量化和底盤調(diào)校等獨(dú)具特色的稟賦之上，用電動(dòng)化和智能化繼續(xù)加固、拔高功能性，讓消費(fèi)者體驗(yàn)更上乘的駕控樂趣，進(jìn)而強(qiáng)化他們對(duì)品牌的認(rèn)同度和忠誠(chéng)度。

另一方面，以繼往開來眼界，提前洞悉技術(shù)變化、需求變化，并及時(shí)擁抱變化，做同步創(chuàng)新。

比如，考慮與汽車相關(guān)的，除了賽道，還有生活。傳統(tǒng)跑車普遍缺失“上車后手機(jī)沒地方放”、“行李箱沒地方放”等場(chǎng)景，讓駕乘人員覺得不方便。所以，新能源時(shí)代的路特斯，會(huì)在設(shè)計(jì)上展現(xiàn)親民、平和，通過兼顧一些最日常的小細(xì)節(jié)，打造人與車和諧共處的生態(tài)，從根本上煥新豪車概念。

再如，從智能化解放人類體力、提升效率、解決問題的目標(biāo)出發(fā)，路特斯指出，汽車的智能化不能只局限于車本體的智能技術(shù)，更是人與車之間的自然交互智能，其用全新的人車智能關(guān)系詮釋豪車?yán)砟睿匆屲嚩悖滥愕纳砀摺Ⅲw重，給出適配方案；通過車內(nèi)的傳感器，自主調(diào)試硬件；隨時(shí)感知路況，自覺提醒避讓等。

目前，以上種種思考和實(shí)操都已在路特斯多款車型落地。可以預(yù)見的是，隨著路特斯成功上市，裹挾著更大體量的資金，將進(jìn)一步助推其技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品迭代、品牌傳播的速度和力度，加快成長(zhǎng)飛輪的轉(zhuǎn)動(dòng)。

03 上市只是起點(diǎn)：全球化提速，成長(zhǎng)空間再放大

潮起潮涌的商業(yè)世界里，如果把企業(yè)比喻成人，產(chǎn)品是內(nèi)核，品牌是靈魂，那么渠道便是血肉。要想讓人有骨有相，生機(jī)勃勃，三者缺一不可。

成為上市企業(yè)后，生于英國(guó)的路特斯，將憑借75年光輝歷史沉淀下來的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，以及具有跑車性能的純電車、智能車這一獨(dú)一無二的特性，提速全球化布局。

據(jù)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解，路特斯依托武漢路特斯科技全球總部、全球智能工廠及路特斯科技研究院實(shí)力，通盤整合德國(guó)法蘭克福創(chuàng)新中心、英國(guó)考文垂創(chuàng)意中心和海瑟爾跑車工廠等各地資源打造產(chǎn)品，為全球化之路夯實(shí)地基。

截止目前，路特斯在歐洲的銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋包含英國(guó)、愛爾蘭、比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、挪威、瑞典、瑞士、丹麥、奧地利以及盧森堡在內(nèi)的十余個(gè)歐洲國(guó)家；全球范圍內(nèi)的零售網(wǎng)絡(luò)已突破206家。

今年，路特斯還會(huì)陸續(xù)進(jìn)入馬來西亞、中東、澳新、日本、韓國(guó)、美國(guó)等核心市場(chǎng)，渠道在24—25年將會(huì)擴(kuò)展到300多家。

路特斯集團(tuán)CEO馮擎峰表示，路特斯未來的銷量全球的占比會(huì)更高，海外的市場(chǎng)將達(dá)到60%。

換言之，路特斯的創(chuàng)收半徑和上行空間，都將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上不斷延展、加倍放大。節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)判斷，在貝塔和阿爾法雙向加持的背景下，路特斯的想象力或還在這之上。

貝塔方向，盡管最近數(shù)年，世界各國(guó)的新能源汽車滲透率突飛猛進(jìn)，尤其在中國(guó)，2023年電車的滲透率已達(dá)35.7%，預(yù)計(jì)2024年將超過40%。

但細(xì)分到豪華電動(dòng)車領(lǐng)域，這依然是一片水大魚大的“池塘”。具體而言，在分價(jià)位的車型當(dāng)中，50萬以上的新能源汽車銷量逐年上升，2023年同比增長(zhǎng)達(dá)到59%，遠(yuǎn)高于乘用車平均水平。

分級(jí)別看，新能源車中的D級(jí)車漲幅是最大的，已經(jīng)超過了160%；C級(jí)車，新能源車的市場(chǎng)規(guī)模也突破了百萬量級(jí)，增速高達(dá)73%。

也就是說，豪華電動(dòng)車“長(zhǎng)坡厚雪”的路徑很長(zhǎng)，“天花板”很高，且正處在舊勢(shì)能熄火、新勢(shì)能爆發(fā)前夜，而路特斯顯然已做好準(zhǔn)備，沖鋒在了前線。

阿爾法方向，除了產(chǎn)品力、品牌力和全球化，大眾往往忽視掉了路特斯科技此番美股最大規(guī)模上市的合作伙伴L(zhǎng)CAA。

這家全球最大的專注于消費(fèi)行業(yè)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，在與路特斯完成業(yè)務(wù)合并上市后強(qiáng)調(diào)，將“借助LCAA在全球范圍內(nèi)對(duì)消費(fèi)者的深入洞察以及我們與LVMH集團(tuán)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方將繼續(xù)共同打造這一豪華純電汽車品牌”。

受益于LCAA遍布各地的lv、紀(jì)梵希、迪奧、寶格麗等奢侈品渠道，對(duì)路特斯的成長(zhǎng)力又將是一次重大提攜和加成。

資本市場(chǎng)有句話一語中的：投資是一門預(yù)期藝術(shù)。毫無疑問，路特斯的預(yù)期可以更大、更穩(wěn)。而根植于產(chǎn)品力、品牌力、全球化“三力合一”的基本面和由此催化的“乘數(shù)效應(yīng)”，路特斯也將站在新一輪車企“賽馬”的起點(diǎn)，加速上攻。