王宗耀
2024年7月，A股共有6家公司發(fā)行上市， 分別為安乃達(dá)（603350.SH）、鍵邦股份（603285.SH）、喬鋒智能（301603.SZ）、科力裝備（301552.SZ）、綠聯(lián)科技（301606.SZ）和力聚熱能（603391.SH）。 如今這6家公司上市時(shí)間已滿一年，它們?cè)诮荒曛械氖袌?chǎng)表現(xiàn)如何？基本面又發(fā)生了怎樣的新變化？
表1：2024年7月上市的次新股
數(shù)據(jù)來源：Wind
有2家公司近一年股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲????????????????????????????????????????
截至今年7月25日，6家公司中市值最高的是綠聯(lián)科技，市值規(guī)模超過190億元。 喬鋒智能市值排名第二，市值超過70億元。安乃達(dá)、力聚熱能、科力裝備、鍵邦股份的市值在30億元-50億元之間。?
力聚熱能是6家公司中發(fā)行價(jià)最高的，上市時(shí)的發(fā)行價(jià)為40元/股；科力裝備排名第二，發(fā)行價(jià)為30元/股；發(fā)行價(jià)最低的是鍵邦股份，發(fā)行價(jià)僅為18.65元/股。?
在上市首日市場(chǎng)表現(xiàn)上，鍵邦股份表現(xiàn)最好，上市首日漲幅高達(dá)133.24%； 表現(xiàn)次之是科力裝備，首日漲幅達(dá)到130.67%。表現(xiàn)最弱的是力聚熱能，上市首日漲幅僅有50%。?
經(jīng)過一年的市場(chǎng)洗禮，這6家公司市場(chǎng)表現(xiàn)又如何呢？
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，6家公司上市以來截至今年7月25日，股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的公司有2家，分別是創(chuàng)業(yè)板公司喬鋒智能和綠聯(lián)科技，上市以來的漲幅為9.58%和3.11%。余下的4家公司均出現(xiàn)不同程度的下跌，其中 跌幅最大的是上市首日漲幅最高的鍵邦股份，近一年下跌幅度高達(dá)39.66%。此外，發(fā)行價(jià)最高的力聚熱能跌幅次之，下跌幅度達(dá)28.90%。
表2：6只新股上市首日表現(xiàn)及區(qū)間漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)截至7月25日
3家公司上市當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)??????????????????????
在基本面變化上，6家公司中，綠聯(lián)科技、喬鋒智能、科力裝備的營(yíng)收和凈利潤(rùn)在上市當(dāng)年（2024年）均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)， 而在余下的3家公司中，安乃達(dá)2024年?duì)I收增長(zhǎng)7.07%，凈利潤(rùn)下降25.48%；力聚熱能營(yíng)收同比下降11.60%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.51% 。 至于 鍵邦股份，其2024年?duì)I收與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了下滑，分別同比下降了0.21%和16.83%。
表3：6只新股業(yè)績(jī)情況
數(shù)據(jù)來源：Wind
在上市當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司中，綠聯(lián)科技主要從事3C消費(fèi)電子產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售， 其2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62億元，同比增速為28.46%，不論是營(yíng)收規(guī)模，還是營(yíng)收增長(zhǎng)速度，均是6家公司中最高的。今年一季度，綠聯(lián)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18億元，同比增速為42.00%。在凈利潤(rùn)方面，綠聯(lián)科技2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.60億元，同比增速為16.97%；今年一季度凈利潤(rùn)為1.49億元，同比增長(zhǎng)47.13%。?
“UGREEN”是綠聯(lián)科技的核心品牌，產(chǎn)品主要涵蓋充電類、傳輸類、音視頻類、存儲(chǔ)類、移動(dòng)周邊類五大系列。 目前已實(shí)現(xiàn)在中國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本等全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)銷售；同時(shí)打通線上、線下銷售全渠道布局，實(shí)現(xiàn)了天貓、京東、亞馬遜、速賣通、Shopee、Lazada 等境內(nèi)外主流電商平臺(tái)的全面覆蓋以及完善在全國(guó)主要省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的搭建。??
喬鋒智能是國(guó)家工業(yè)和信息化部公布的第三批“專精特新小巨人企業(yè)”，專業(yè)從事數(shù)控機(jī)床研發(fā)、生產(chǎn)及銷售， 產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通用設(shè)備、消費(fèi)電子、汽摩配件、模具、工程機(jī)械、軍工、能源、醫(yī)療器械、航空航天、5G通訊等行業(yè)。?
喬鋒智能在上市的2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.6億元，同比增長(zhǎng)21.02%；凈利潤(rùn)為2.03億元，同比增長(zhǎng)19.38%。2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.78億元，同比增長(zhǎng)29.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7459.98萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)49.39%，是6家公司中增速最快的。?
喬鋒智能2024年和2025年一季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流均為凈流出，金額分別為2.4億元和1.35億元。 對(duì)于現(xiàn)金流凈流出情況，喬鋒智能表示，“公司會(huì)通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)算模式、強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理、合理控制存貨水平、提升運(yùn)營(yíng)效率等措施，改善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況?！?
科力裝備主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風(fēng)擋玻璃安裝組件、側(cè)窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成組件和其他汽車零部件， 廣泛應(yīng)用于汽車玻璃領(lǐng)域，是汽車玻璃總成的重要組成部分。在上市的2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.12億元，同比增長(zhǎng)了25.41%，增速在6家公司中排名第二；凈利潤(rùn)為1.57億元，同比增幅為10.46%。2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1.51億元，同比增長(zhǎng)17.82%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3850.69萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.62%。?
目前，科力裝備的產(chǎn)品已成功進(jìn)入全球前四大汽車玻璃廠商福耀玻璃、艾杰旭、板硝子和圣戈班的全球供應(yīng)鏈體系。 此外公司還積極拓展整車廠客戶，陸續(xù)成為廣汽三菱、長(zhǎng)城汽車、東風(fēng)日產(chǎn)的合格供應(yīng)商，并且也是小米的二級(jí)供應(yīng)商。?
5家公司未能達(dá)成原定募資計(jì)劃
據(jù)招股書披露，綠聯(lián)科技上市時(shí)擬募集資金為15.04億元，用于產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、智能倉(cāng)儲(chǔ)物流建設(shè)項(xiàng)目、總部運(yùn)營(yíng)中心及品牌建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，但在扣除各項(xiàng)費(fèi)用支出后，公司實(shí)際募資7.72億元，不足擬募集資金的一半。截至2024年12月31日，公司累計(jì)使用募集資金凈額僅為1110.13萬(wàn)元，使用資金占募資總額的比例不足2%。
表4：綠聯(lián)科技招股書募投項(xiàng)目（單位：萬(wàn)元）
數(shù)據(jù)來源：招股書
喬鋒智能上市時(shí)擬募集資金13.55億元， 用于數(shù)控裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金， 但在扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，公司實(shí)際募集資金凈額為7.10億元，未達(dá)到計(jì)劃募資金額。
在募集資金到位后，喬鋒智能置換了預(yù)先已投入的2.06億元自籌資金，并直接投入募集資金項(xiàng)目2.72億元。2024年度累計(jì)使用募集資金4.78億元，募集資金余額為2.32億元，其中有8743萬(wàn)元的閑置募集資金購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款及大額存單，募集資金賬戶余額1.47億元。?
表5：?jiǎn)谭逯悄苷泄蓵假Y項(xiàng)目（單位：萬(wàn)元）
數(shù)據(jù)來源：招股書
鍵邦股份原計(jì)劃募資17.68億元，在扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，公司實(shí)際募集資金凈額為6.63億元。 截至2024年末，其募集資金投資項(xiàng)目累計(jì)投入金額3736.11萬(wàn)元,占募集資金金額的比例為5.63%。?
安乃達(dá)原計(jì)劃募資10.39億元，在扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，公司實(shí)際募集資金凈額為5.14億元。 截至2024年末，其項(xiàng)目投入的募集資金金額為2.17億元，算上利息收入后，募集資金賬戶尚結(jié)余3.04億元，其中項(xiàng)目投入金額占募集資金凈額的比例約為42.24%。?
力聚熱能原計(jì)劃募資金額15.36億元，在扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額為8.34億元。 截至2024年末，力聚熱能募資項(xiàng)目已使用資金2.79億元，占募集資金凈額的比例為33.45%，募集資金結(jié)余金額為5.58億元。?
在6家公司中，科力裝備是惟一實(shí)現(xiàn)募資目標(biāo)的公司。公司原計(jì)劃擬募集資金3.41億元， 用于汽車玻璃總成組件產(chǎn)品智能化生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、新能源汽車零部件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金， 但在扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額卻高達(dá)4.59億元。
據(jù)科力裝備披露，截至2025年5月31日，其用于汽車玻璃總成組件產(chǎn)品智能化生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目已累計(jì)使用募集資金1.53億元，占該項(xiàng)目計(jì)劃使用募資金額的59.63%；新能源汽車零部件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目已累計(jì)使用募集資金3245.78萬(wàn)元，占該項(xiàng)目計(jì)劃使用募資金額的73.37%；4000萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目已全部使用。另外科力裝備此次超募1.18億元，已累計(jì)使用3500萬(wàn)元，占比為29.73%。整體累計(jì)使用募集資金2.6億元，約占實(shí)際募集資金凈額的56.80%。?
表6：科力裝備招股書募投項(xiàng)目（單位：萬(wàn)元）
數(shù)據(jù)來源：招股書
?
