12月29日，優(yōu)必選（09880.HK）港股掛牌上市，成為中國“人形機(jī)器人第一股”。

成立至今11年有余，優(yōu)必選在2014年曾推出小型人形機(jī)器人Alpha，并于2018年推出第一代人形機(jī)器人Walker。2019年，優(yōu)必選便曾謀求國內(nèi)上市，幾經(jīng)周折，今年向港交所遞交了招股書。

從成立起，優(yōu)必選就是市場的明星項目。

公司成立以來，優(yōu)必選前后吸引啟明、鼎暉、騰訊、科大訊飛、居然之家、工商銀行、民生證券等參投，還有重慶、珠海、柳州等國資身影。招股書披露，公開發(fā)售前數(shù)輪融資總募集資金約56.1億元。

IPO前，創(chuàng)始人周劍、CTO熊友軍和天使投資人夏佐全等一致行動方共同持有優(yōu)必選52.59%的股份。此外，騰訊共計持有優(yōu)必選6.31%的股份，啟明創(chuàng)投共計持有優(yōu)必選5.82%的股份，柳州國資持有優(yōu)必選3.74 %的股份。

不過，雖然在一級市場收到投資人的追捧，但時至今日，優(yōu)必選仍然尚未盈利。

財報顯示，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，優(yōu)必選分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.40億元、8.17億元、10.08億元及2.61億元，總計28.3億元；同期錄得凈虧損分別為7.07億元、9.18億元、9.87億元及5.48億元。

這意味著，三年半時間（42個月）內(nèi)，優(yōu)必選科技累計虧損超過31億元。

2020、2021和2022財年，優(yōu)必選收入7.4億元、8.17億元、10.08億元，收入增長的同時，研發(fā)費用占收入的比例保持高位，分別為57.9%、63.3%和42.5%。

除研發(fā)投入大之外，優(yōu)必選人形機(jī)器人還面臨制造成本較高的問題。招股書提及，當(dāng)前人形機(jī)器人應(yīng)用場景仍有限，制造成本較高。

過去三年，優(yōu)必選收入仍主要來自教育及物流智能機(jī)器人及解決方案，備受關(guān)注的人形機(jī)器人Walker系列過去兩年半間僅售出10臺。

原因與昂貴的定價，不無關(guān)系。

Walker系列平均售價達(dá)598.8萬元，相比之下，主要的教育機(jī)器人平均售價低于1.5萬元，消費級機(jī)器人低于2000元。

今年，包括宇樹科技、小鵬、特斯拉在內(nèi)的廠商陸續(xù)發(fā)布人形機(jī)器人新品，業(yè)內(nèi)認(rèn)為AI大模型也有望推動人形機(jī)器人商業(yè)化。不過，相比于消費級機(jī)器人，優(yōu)必選的Walker系列如此昂貴的前提下，想要大規(guī)模銷售，并不容易。

文 / 零度