《金基研》云靈/作者 楊起超 時風/編審

過去的2021年，江蘇國茂減速機股份有限公司（以下簡稱“國茂股份”）始終以成為世界級傳動專家為企業(yè)愿景，以減速機產(chǎn)品為核心，以客戶價值為導向，大力推進技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，深化精益生產(chǎn)管理，不斷完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品品質(zhì)。由此，國茂股份在鞏固中端市場、圍獵低端市場的基礎(chǔ)上，持續(xù)拓展高端、專用減速機市場，成長路徑明晰。

細數(shù)國茂股份的“佳績”發(fā)現(xiàn)，國茂股份在實現(xiàn)通用減速機業(yè)務產(chǎn)值與產(chǎn)量再創(chuàng)新高的同時，積極布局精密減速器領(lǐng)域，部分產(chǎn)品已可與外資“同臺競技”，而且其GNORD減速機的銷售收入更是同比增長近600%。可預見，國茂股份在營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品多樣化優(yōu)勢等多重優(yōu)勢的驅(qū)動下，并堅持以核心業(yè)務引領(lǐng)發(fā)展，以新興業(yè)務支撐發(fā)展，綜合競爭力有望持續(xù)增強。

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一、通用減速機業(yè)務產(chǎn)值與產(chǎn)量再創(chuàng)新高，工程機械業(yè)務持續(xù)拓展

整體而言，2021年，國茂股份以核心業(yè)務引領(lǐng)發(fā)展，以新興業(yè)務支撐發(fā)展。

其中，通用減速機業(yè)務是國茂股份具有顯著行業(yè)競爭力的優(yōu)勢業(yè)務，2021年，國茂股份通用減速機業(yè)務部產(chǎn)值和產(chǎn)量再創(chuàng)新高。

2021年，國茂股份齒輪減速機的銷售收入為21.31億元，同比增加30.2%；擺線針輪減速機的銷售收入為5.17億元，同比增加20.27%。

2021年，國茂股份持續(xù)推進35萬臺減速機項目、160萬件齒輪項目，順利完成熱處理二期工程、箱體二期項目，新擴充的產(chǎn)能均保持了較高的利用率。其中，截至2021年底，國茂股份募投項目之一“35萬臺減速機項目”于已初步達產(chǎn)約23萬臺。

2021年，國茂股份的齒輪減速機的生產(chǎn)量為38.24萬臺，比上年增加23.88%；銷售量為36.49萬臺，比上年增加22.13%。同期，國茂股份的擺線針輪減速機的生產(chǎn)量為32.5萬臺，比上年增加7.09%；銷售量為32.49萬臺，比上年增加7.27%。

自2020年10月設立以來，國茂股份工程機械業(yè)務部不斷拓展新業(yè)務、開發(fā)新產(chǎn)品、攻關(guān)新客戶，產(chǎn)值及出貨量逐年提升。

在產(chǎn)品開發(fā)端，通過前期技術(shù)開發(fā)及儲備，目前國茂股份工程機械業(yè)務部產(chǎn)品已形成GLW（回轉(zhuǎn)驅(qū)動）、GTR-T(行走驅(qū)動)、GTR-B(卷揚驅(qū)動)、GTN(通用型驅(qū)動)、GXM(混凝土攪拌車驅(qū)動)等系列，可廣泛應用于塔機、挖機、登高車、混凝土攪拌車、旋挖鉆、施工升降機、電動叉車等主要工程機械裝備。國茂股份在設計產(chǎn)品時充分考慮質(zhì)量及成本因素，旨在提升產(chǎn)品綜合競爭力。此外國茂股份還增加了產(chǎn)品的功能屬性，通過較小的產(chǎn)品調(diào)整帶來較大的產(chǎn)值增長。

在市場端，國茂股份與徐州徐工物資供應有限公司、徐工重慶建機工程機械有限公司、河南東起機械有限公司（以下簡稱“河南東起機械”）等客戶建立了良好的合作關(guān)系，依托高品質(zhì)的產(chǎn)品與優(yōu)質(zhì)的服務，進一步提升塔機領(lǐng)域的市場占有率。其中，河南東起機械由起初的小批量供應成為國茂股份的直銷大客戶。

同時，國茂股份為中聯(lián)重科股份有限公司、山東臨工工程機械有限公司等目標客戶的新產(chǎn)品試制、送樣工作按計劃進行中，開展多項舉措為后續(xù)市場拓展打下基礎(chǔ)。

具體看，國茂股份積極開發(fā)儲備新產(chǎn)品，以點到面以期實現(xiàn)行業(yè)全覆蓋，除卻已開發(fā)出運用于高空作業(yè)平臺、水平定向鉆、機庫門、啟閉機的減速機新品，其挖掘機、水泥攪拌車、電動叉車、光伏支架等領(lǐng)域應用的減速機樣品尚在試制中。

在生產(chǎn)端，國茂股份一是加大機械加工設備投資，進一步提高零部件的自制率水平；二是建立裝配流水線，現(xiàn)已建成裝配線5條，在建裝配線3條，將大幅提升裝配產(chǎn)能；三是推進環(huán)保干式噴漆房項目建設，建成后可滿足年產(chǎn)8萬臺減速機的噴漆需求。

可見，2021年，國茂股份通用減速機業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)健增長的同時，工程機械業(yè)務也獲得持續(xù)拓展。

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二、加強研發(fā)投入與外資“同臺競技”，高端減速機規(guī)模“暴增”放量可期

除前述業(yè)務外，國茂股份持續(xù)增加研發(fā)費用投入，加碼高端減速機領(lǐng)域。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年及2022年1-3月，國茂股份的研發(fā)費用分別為6,678.44萬元、7,828.65萬元、11,252.74萬元、3,506.74萬元，分別同比增長9.56%、17.22%、43.74%、51.93%；研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為3.52%、3.58%、3.82%、5.75%。

通過不斷加大研發(fā)投入，國茂股份在高端減速機領(lǐng)域“碩果累累”，部分產(chǎn)品已實現(xiàn)進口替代。

在高端減速機領(lǐng)域，國茂股份研制出的SHE2超高扭矩系列齒輪箱，升級后的新機型扭矩提升20%以上；全新開發(fā)大功率MGHB系列減速機，產(chǎn)品性能優(yōu)良，可全面替代進口減速機；ABB機器人用減速機新品5500型號通過挪威滿負荷疲勞測試，溫升、振動、回轉(zhuǎn)精度、軸承損傷度等方面表現(xiàn)優(yōu)異，現(xiàn)已實現(xiàn)小批量供貨；非標HB系列產(chǎn)品成功運用于振華港機美國項目，產(chǎn)品性能獲得客戶認可。

細分來看，隨著國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，裝備制造業(yè)對高端減速機產(chǎn)品的需求呈上升趨勢。國茂股份旗下全資子公司捷諾傳動系統(tǒng)（常州）有限公司（以下簡稱“捷諾”）立足于高端減速機的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，與外資企業(yè)在同一賽道競爭。

由于捷諾從2020年10月開始運營，疊加2021年經(jīng)濟強勢復蘇，國茂股份的GNORD減速機銷售規(guī)?！氨┰觥?。

2021年，隨著新購置高精設備的到場，捷諾的加工能力和裝配產(chǎn)能持續(xù)提升，進一步緩解了供需矛盾。此外，捷諾從原材料采購、工藝路線、產(chǎn)線布局等方面深入開展多層次優(yōu)化工作，有效提高了訂單交付準時率。S4產(chǎn)品系列生產(chǎn)工序?qū)崿F(xiàn)預裝配，從而大幅縮短了裝配時間；D1產(chǎn)品系列從3天2臺提升至1天7臺；ABB產(chǎn)品系列由按訂單生產(chǎn)轉(zhuǎn)為整機適量備庫。

同期，國茂股份GNORD減速機的銷售收入為1.65億元，同比增加599.95%；生產(chǎn)量為1.25萬臺，比上年增加367.35%；銷售量為1.23萬臺，比上年增加405.8%。

值得關(guān)注的是，捷諾穩(wěn)步推進高端減速機擴建項目，計劃于2023年一季度完成新廠區(qū)主體建設。該項目全面達產(chǎn)后，預計將形成年產(chǎn)約9萬臺高端減速機的生產(chǎn)能力。

目光移至工業(yè)齒輪箱板塊，國茂股份以外資企業(yè)的技術(shù)團隊為推手，助力企業(yè)跨越式發(fā)展。

2021年下半年，國茂股份新成立了工業(yè)齒輪箱業(yè)務部。通過引入外資企業(yè)的技術(shù)團隊，對原有的大功率PV系列減速機進行全面升級。升級后的HB系列工業(yè)齒輪箱與進口減速機同尺寸、同扭矩/功率，實現(xiàn)進口替代。預計升級后的HB系列工業(yè)齒輪箱將于2022年6月全面推向市場，助力國茂股份在水泥、煤炭、電力、港口、水利等下游領(lǐng)域的市場拓展。

從上述情形可知，國茂股份在鞏固中端市場、圍獵低端市場的基礎(chǔ)上，逐步拓展高端、專用減速機市場，成長路徑明晰。而國茂股份積極布局精密減速器領(lǐng)域的重要舉措，有助于其拓寬賽道，提升綜合競爭力。

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三、與利益相關(guān)方合作共贏，多重優(yōu)勢驅(qū)動訂單持續(xù)增長

在發(fā)展過程中，國茂股份秉承客戶至上的理念，堅持把提升服務水平和客戶滿意度作為其一項重要工作積極開展。而且，國茂股份與各級供應商及其他合作企業(yè)建立并長期保持良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，加強供應鏈管理，實施陽光采購，既保護了供應商的合法權(quán)益，也樹立了良好形象。

時至今日，國茂股份完善的營銷渠道及強大的業(yè)務拓展實力，助推其銷售業(yè)績屢創(chuàng)新高。

截至2021年末，國茂股份共有78家專營其產(chǎn)品的A類經(jīng)銷商，經(jīng)銷商的銷售區(qū)域覆蓋國內(nèi)絕大多數(shù)省份，貼近市場，能夠更好地發(fā)掘客戶需求，并對客戶的售后服務要求做出及時的響應。與此同時，國茂股份擁有一支銷售經(jīng)驗豐富的業(yè)務員團隊，負責直接開發(fā)、管理客戶。

基于對所處行業(yè)的技術(shù)要求、下游應用領(lǐng)域及未來發(fā)展趨勢有較深刻的認識，國茂股份在產(chǎn)品核心技術(shù)、專業(yè)技術(shù)人才等方面都有了深厚的積累。

截至2021年末，國茂股份擁有223名技術(shù)人員，1,855名生產(chǎn)人員，合計占總員工人數(shù)的比例為84.68%。并且，國茂股份擁有模塊化設計、精益生產(chǎn)技術(shù)、有限元分析、鋅基合金材料應用、錐面包絡蝸輪蝸桿嚙合副、錐面迷宮密封結(jié)構(gòu)等核心技術(shù)。通過核心技術(shù)的運用，國茂股份減速機產(chǎn)品在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面形成了較強的市場競爭力。

知識產(chǎn)權(quán)方面，2020年，國茂股份榮獲“國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”。截至2021年12月31日，國茂股份及下屬子公司擁有境內(nèi)專利164項，其中境內(nèi)發(fā)明專利25項、實用新型專利139項。

此外，國茂股份積極參與行業(yè)重要技術(shù)團體標準的制定工作。2021年，由國茂股份作為主起草單位編制的《模塊化電動減速機通用技術(shù)要求》被評為工信部2021年百項團體標準應用示范項目。國茂股份主起草的《HR系列齒輪減速器通用技術(shù)規(guī)范》團體標準通過中通協(xié)減變速機分會標委會審查。

目前，國茂股份是通用減速機領(lǐng)域產(chǎn)品線最齊全的公司之一，2021年生產(chǎn)出的產(chǎn)品型號近10萬種，能夠滿足下游不同客戶的多元化的需求。

因國茂股份在行業(yè)中擁有良好聲譽，質(zhì)量和品牌優(yōu)勢也由此凸顯。

2010年2月，“國茂”商標被認定為“中國馳名商標”。多年來，國茂股份先后被評為“五星級明星企業(yè)”、“機械工業(yè)質(zhì)量誠信企業(yè)”、“2020年江蘇省綠色工廠”、工信部“2021年度綠色工廠”，中國重型機械工業(yè)協(xié)會頒發(fā)的“卓越企業(yè)獎”，先后獲得“江蘇省機械行業(yè)優(yōu)秀品牌獎”、工信部“第六批制造業(yè)單項冠軍”、“2021年中國機械500強”、“江蘇省機械行業(yè)質(zhì)量管理獎”等多項榮譽。

得益于多種優(yōu)勢的加持，國茂股份客戶訂單持續(xù)增長。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年，國茂股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為18.96億元、21.84億元、29.44億元，2020-2021年分別同比增長15.21%、34.81%。

2019-2021年，國茂股份實現(xiàn)凈利潤分別為2.84億元、3.59億元、4.62億元，2020-2021年分別同比增長26.56%、28.66%。

到2022年一季度，國茂股份實現(xiàn)營業(yè)收入6.1億元，實現(xiàn)凈利潤0.65億元。

更值得一提的是，市場開發(fā)方面，國茂股份子公司捷諾緊抓新能源鋰電池行業(yè)蓬勃發(fā)展的機遇，大舉開拓鋰電漿料攪拌減速機市場，重點客戶無錫羅斯、廣州紅尚、宏工科技、金銀河的銷售額均實現(xiàn)大幅增長。2021年12月，捷諾與宏工科技簽訂了2,800萬元的戰(zhàn)略合作協(xié)議，為2022年的發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

總而言之，“國茂”品牌在國內(nèi)減速機行業(yè)知名度和美譽度高。在國茂股份營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品多樣化優(yōu)勢等優(yōu)勢的驅(qū)動下，其頻獲客戶認可，業(yè)績持續(xù)向好。